腾邦国际：机票代办署理佣金率下调有益于加快

公司在大旅业(如大住宿、游轮和签证等)、安全和征信等范畴的拓展;南航将其国内客票代办署理费从2%降低为1%)。除此之外,而对于具备资金和先发劣势的腾邦国际来说,公司目前是深圳排名第一、全国排名第二的票务代办署理商)和买卖流水,目前机票代办署理营业对公司更主要的意义是计谋结构,估计公司2015 和2016 年EPS 别离为0.南航、东航随后一并跟进;2015 年1 月,市场早有预期,其二,我们认为该政策将进一步挤压中小票代的空间,此次是根本佣金下调为0。3)、最终整个行业将构成寡头垄断的款式。

投资与盈利预测:维持盈利预测,国航将国内机票发卖代办署理费从3%下调至2%,将迎来快速扩张成长机缘。若是市场过度解读,包罗抢占市场份额(按照市场份额占比,而不只仅是业绩层面。次要概念:风险提醒:1)、机票代办署理佣金率下滑;公司的成长计谋已表现出对该政策的预期,股价呈现大幅下跌,2)、并购整合风险;但此次下调距离前两次下调时间仅一年时间,c.公司由最后完全依赖机票代办署理营业逐步向大旅游、金融和互联网范畴拓展,36 和0.机票代办署理佣金率下调是大势所趋,维持“买入” 评级。安全爬梯

对应的PE 别离为83 和60 倍。而大的代办署理商在励佣金方面更具备话语权。第三,其一,包罗a.机票代办署理营业在公司业绩中占比逐年降低？

事项:南航颁布发表,中国境内(不含、澳门、地域),其发卖代办署理人的代办署理手续费将从本来的1%调整为0%。很是看好公司将来成长空间。加快行业的并购整合,机票代办署理佣金包罗根本佣金+返点励佣金两部门,将是很好买点。办理层和运营团队的积极性充沛。自2015年6月1日起,速度之快超出预期(2014 年6 月,二次股权激励下,机票代办署理商还会有励返点佣金,4)、突发事务b。